元器件行业周报-行业景气向好,回调重现价值

  7月7日-7月13日,行业跟随大市下跌。截止7月11日收盘时,中信行业指数下跌2.22%%,沪深300指数下跌了1.41%,上证指数下跌0.6%。元器件各子版块涨跌互现,其中光学元件、被动元件出现上涨,涨幅为2.23%和2.13%。其他子版块都下跌,其中LED、系统组装和集成线路板块表现较弱,分别大跌了4.64%、4.50和4.31%。
    行业观点:
    创业板中小板回调中,行业首当其冲。但行业景气度仍然向好,股价下行提供了更好的淘金机会。行业旺季到来并不因股价下跌而转移。我们继续看好本行业中期走势。
    本周起行业内公司中报陆续发布,应警惕风险。
    我们认为以下板块值得关注:
    1、业绩一直处于近年来较好状态的LED板块;
    2、新iphone供应链消息临近,金属结构外观件相关板块;
    3、家居、汽车相关板块。
    4、具有行业颠覆性的蓝宝石长晶、盖板、切割等板块。
    行业风向标:
    苹果与GT Advanced签订蓝宝石供货协议,但良率不足,苹果寻求其他供货商。苹果蓝宝石供应伙伴极特先进传出良率仍然不如预期,主要是受到用来制造蓝宝石晶柱(boule)的氧化铝品质低劣、制程良率尚未成熟的影响。极特亚利桑那州蓝宝石厂已安装了超过2000座长晶炉,这些产能都会用来供应iPhone所需、而非 iWatch。苹果似乎已针对iWatch另外向亚洲的蓝宝石供应商询价。
    LED公司中期业绩陆续放出:随着 LED 价格下降,加上 LED 光效逐年提升,购置成本回收周期明显缩短,驱动全球商业及公共部门更换灯具到意愿大为提升,正式启动全球 LED 光源替换潮。随着LED照明的渗透,LED市场需求旺盛。从近期部分LED上市企业发布的相关业绩中报(预报)中看出,上半年,LED上市企业业绩整体表现不俗。其中,上游芯片、中游封装和下游应用的龙头企业上半年业绩均实现预期净利增长。
    大尺寸液晶面板出货下修:WitsView预估,7月全球大尺寸面板出货将向下修正6~8%。主要是中国大陆部分品牌采购力道可能于7月进行间歇性修正。整体电视面板出货规模将衰退3~4%;IT面板产品受到手机、等行动装置产品排挤,面板厂供给将有所减少,预估监视器面板将衰退8~9%,笔记型电脑面板出货衰退10%,电脑面板出货则预估月减7%。
    风险提示:宏观经济复苏弱于预期;创业板估值中枢下移风险。